第06章｜信托与租赁【中级金融专业】
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🔖 考情速览：本章分值4‑6分，单选多选为主；高频考点：信托定义与基本特征、信托当事人、信托分类、信托业务、租赁分类、融资租赁构成要素、租金计算、融资租赁与经营租赁对比。
本章全景框架
第06章 信托与租赁
├─ 信托概述
├─ 信托公司业务
├─ 租赁概述
└─ 融资租赁业务
信托概述
💡信托：委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人意愿，以自己名义，为受益人利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。核心：受人之托、代人理财。
信托四大基本特征
1.信托财产权利与利益相分离：受托人享有财产名义所有权；受益人享有信托收益利益。
2.信托财产独立性：信托财产独立于委托人、受托人、受益人自有财产，不得被三方债权人随意追索。
3.信托有限责任：受托人以信托财产为限向受益人承担给付责任。
4.信托管理连续性：不因委托人、受托人死亡、丧失民事行为能力而终止。
信托三方当事人
| 当事人 | 角色定位 | 核心权责 |
|---|---|---|
| 委托人 | 财产原始所有人，发起设立信托 | 提供信托财产，确定受益人、信托目的，有权知情权、变更权、撤销权 |
| 受托人 | 接受委托管理信托财产，信托核心 | 以自己名义管理处分信托财产；忠实义务、谨慎管理义务；不得利用信托财产谋取个人私利 |
| 受益人 | 享有信托财产收益的人 | 享有信托受益权；可以是委托人本人，也可以是第三人 |
提示：委托人可以同时作为受益人（自益信托）；委托人以外的人为受益人叫他益信托。
信托的分类
| 分类依据 | 类别 | 要点 |
|---|---|---|
| 受益人性质 | 自益信托 | 委托人本人为受益人；商事信托绝大多数是自益信托 |
| 他益信托 | 受益人是委托人之外的第三人，典型如家族财富传承、公益信托 | |
| 信托设立目的 | 私益信托 | 为特定个人、团体利益，普通商事信托 |
| 公益信托 | 公共利益，救济贫困、教科文卫、环保等公益事业 | |
| 信托财产性质 | 资金信托 | 信托财产为货币资金，我国信托主流业务 |
| 财产信托 | 非货币财产：不动产、股权、债权等 | |
| 受托人是否营利 | 商事信托（营业信托） | 信托公司经营，收取报酬，我国主流 |
| 民事信托 | 非营业，个人之间办理，国内发展少 |
📚讲义原题精讲
【讲义原题•单选】信托行为的核心是（）。 A.受人之托，代人理财 B.实现受托人利益最大化 C.财产所有权完全转移给受益人 D.消除全部投资风险 【答案】A
【解析】信托本质：受人之托、代人理财，受托人按照委托人意愿为受益人管理财产。
【讲义原题•多选】属于信托基本特征的有（）。 A.信托财产权利与利益相分离 B.信托财产具有独立性 C.受托人承担无限连带责任 D.信托有限责任 E.信托管理具有连续性 【答案】ABDE
【解析】信托实行有限责任，受托人仅以信托财产为限承担责任，C错误。
【讲义原题•单选】信托财产独立，下列说法正确的是（）。 A.委托人的债权人可以直接查封信托财产 B.受托人个人负债，债权人不能强制执行信托财产 C.受益人负债，债权人可以直接处置信托实物财产 D.信托财产和受托人自有财产法律上视为同一财产 【答案】B
【解析】信托财产独立于委托人、受托人、受益人自有财产；受托人自身债务，其债权人不得对信托财产申请强制执行。
【讲义原题•单选】委托人本人作为受益人的信托称为（）。 A.他益信托 B.自益信托 C.公益信托 D.民事信托 【答案】B
【解析】自益信托：委托人即受益人；他益信托受益人为第三人。
【补充真题•单选】在信托三方当事人中，处于信托业务核心地位的是（）。 A.委托人 B.受托人 C.受益人 D.监管机构 【答案】B
【解析】受托人是信托业务的核心，负责管理、处分信托财产。
【补充真题•多选】公益信托可以服务的公益目的包括（）。 A.救济贫困 B.发展教育科技文化 C.环境保护 D.为单个富豪家族谋取投资收益 E.扶持医疗卫生事业 【答案】ABCE
【解析】D属于私益信托，不属于公益信托范畴。
信托公司业务
💡我国营业信托由持牌信托公司开展，属于非银行金融机构，受国家金融监督管理总局监管。
信托业务分类
1.资金信托：委托人交付货币资金，信托公司管理运用资金；分为集合资金信托、单一资金信托。
-单一资金信托：委托人只有1个。
-集合资金信托：委托人为2个及以上，合格投资者制度，满足门槛。
2.财产信托：信托财产是股权、不动产、债权等非货币财产。
3.慈善（公益）信托：从事公益慈善事业。
信托公司固有业务与信托业务区分
✅信托业务（表外）：受托管理别人的财产，收取管理费，**信托财产不属于信托公司固有资产，信托公司不兜底保本保收益。**
✅固有业务（表内）：信托公司用属于自己的资本金开展投资、放贷等，风险由信托公司自身承担。
禁令：信托公司不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。
信托其他配套业务
信托公司还可开展：信托财产保管、咨询顾问、资产证券化服务等。
📚讲义原题精讲
【讲义原题•单选】集合资金信托，委托人数量要求是（）。 A.仅1位委托人 B.2位及以上委托人 C.只能是机构委托人 D.只能是自然人委托人 【答案】B
【解析】单一资金信托委托人数量为1；集合资金信托委托人2人及以上，执行合格投资者准入。
【讲义原题•单选】关于信托业务，说法错误的是（）。 A.信托财产不属于信托公司固有财产 B.信托公司不得承诺保本保收益 C.信托业务属于信托公司表内固有业务 D.信托公司仅收取管理报酬，风险由信托财产承担 【答案】C
【解析】信托业务属于表外受托管理业务，不属于固有表内业务；固有业务是信托公司用自有资本金开展。
【讲义原题•多选】我国信托公司可以开展的业务有（）。 A.资金信托 B.财产信托 C.慈善信托 D.承诺信托保底收益 E.信托咨询顾问服务 【答案】ABCE
【解析】法律禁止信托公司承诺保本保最低收益，D错误。
【补充真题•单选】信托公司开展信托业务，信托财产发生损失，风险承担主体是（）。 A.信托公司自有资本金兜底 B.委托人/受益人，以信托财产为限 C.国家金融监督管理总局赔付 D.存款保险基金赔付 【答案】B
【解析】信托业务风险由信托财产承担，信托公司不得兜底。
【补充真题•多选】下面属于信托公司固有业务特征的有（）。 A.使用信托公司自有资本金 B.风险由信托公司自身承担 C.属于表内业务 D.管理客户交付的信托财产 E.收取管理费，不承担投资亏损 【答案】ABC
【解析】DE属于信托受托业务特征。
租赁概述
💡租赁：出租人把特定资产使用权出租给承租人，承租人按期支付租金。分为融资租赁、经营租赁两大类。
租赁要素
出租人：拥有租赁物件所有权；
承租人：获得租赁物件使用权，按期付租金；
租赁物：固定资产设备、交通工具、机器等实物资产；
租期、租金、到期租赁物件处置方式。
融资租赁VS经营租赁对比
| 对比项目 | 融资租赁 | 经营租赁（传统租赁） |
|---|---|---|
| 实质 | 以融资为目的，借钱买物，实质上转移资产几乎全部风险报酬 | 使用资产，短期租物，风险报酬留在出租人 |
| 租赁期 | 接近租赁资产经济使用寿命 | 短于资产经济寿命，可以中途解约 |
| 租赁物件选择权 | 承租人选定设备，出租人出钱购买 | 出租人预先采购好设备对外出租 |
| 期满物件归属 | 一般低价转让给承租人，或直接归承租人 | 到期物件返还出租人 |
| 会计处理 | 承租人资产负债表确认资产与负债 | 承租人不确认资产负债，表外披露 |
| 解约权 | 一般不可中途随意解约 | 通常可以提前解除租赁合同 |
📚讲义原题精讲
【讲义原题•单选】（）本质属于融资，转移租赁资产几乎全部风险与报酬。 A.经营租赁 B.融资租赁 C.服务租赁 D.短期出租 【答案】B
【解析】融资租赁实质融资，转移几乎全部风险报酬；经营租赁侧重资产使用，风险报酬归出租人。
【讲义原题•多选】关于经营租赁，说法正确的有（）。 A.租赁期限短于资产经济寿命 B.承租人可以中途解除租赁合同 C.期满租赁物返还出租人 D.承租人资产负债表确认该项资产负债 E.出租人预先购置设备用于对外出租 【答案】ABCE
【解析】经营租赁承租人不确认资产负债，D错误。
【讲义原题•单选】融资租赁中，租赁设备由谁选定（）。 A.出租人 B.承租人 C.监管机构 D.供货商 【答案】B
【解析】融资租赁模式，承租人选定需要的设备，出租人出资向供货商购买，再租给承租人。
【补充真题•单选】下列属于融资租赁特点的是（）。 A.租期远短于资产经济寿命 B.可以随意中途解约 C.承租人报表确认资产和负债 D.到期设备必须返还出租人 【答案】C
融资租赁业务
融资租赁主要业务模式
1.直接融资租赁：承租人选设备，出租人出资买，租给承租人，到期处置。
2.售后回租：**企业将自己现有设备卖给融资租赁公司，再租回继续使用；实质上是设备抵押融资。**
3.转租赁：A租赁公司租入资产，再转租给最终承租人。
4.杠杆租赁：出租人少量自有资金，大部分依靠银行贷款购置租赁物，多用于大型高价设备。
重点：售后回租，企业不转移设备实际占有使用，变现固定资产获取流动资金，属于类信贷融资。
租金构成与计算
租金组成：租赁物件购置成本（货价、运输、保险） + 利息 + 租赁手续费。
计算常用：等额年金法（期末支付租金，考试高频）
后付租金（期末支付）：
R = P × i × (1+i)^n ÷ [ (1+i)^n −1 ]
R=每期租金；P=租赁本金；i=折现率/利率；n租金期数
融资租赁监管要点
融资租赁公司属于**类金融机构**，归地方金融监管部门监管；
区分：金融租赁公司是非银行持牌金融机构（国家金融监督管理总局监管）。
⚠️名词区分：
金融租赁公司：持牌金融机构；
融资租赁公司：地方监管类金融机构。
📚讲义原题精讲
【讲义原题•单选】企业将自有设备出售给租赁公司，随即租回继续使用，该模式是（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.转租赁 D.杠杆租赁 【答案】B
【解析】售后回租，企业出售自有资产再租回，不改变设备实际使用，实现融资。
【讲义原题•单选】大型高价设备，出租人只投入少量自有资金，剩余资金依靠银行贷款，属于（）。 A.直接融资租赁 B.售后回租 C.转租赁 D.杠杆租赁 【答案】D
【讲义原题•多选】融资租赁租金的构成项目包括（）。 A.设备购置成本 B.利息 C.租赁手续费 D.承租人员工工资 E.供货商的销售利润（已经包含在购置成本） 【答案】ABC
【解析】租金=设备购置成本+利息+租赁手续费；DE不属于租金独立构成。
【讲义原题•单选】由国家金融监督管理总局监管，属于持牌非银行金融机构的是（）。 A.融资租赁公司 B.金融租赁公司 C.商业保理公司 D.小额贷款公司 【答案】B
【解析】金融租赁公司是持牌非银金融机构；融资租赁公司属于地方监管类金融机构。
【补充真题•单选】售后回租业务的实质是（）。 A.单纯的设备买卖 B.固定资产抵押类融资 C.普通经营租赁 D.无偿借用设备 【答案】B
【补充真题•单选】等额年金法计算租金，期末后付租金，若租赁本金100万，年利率8%，租期3年，每年年末付租金，该公式中n取值为（）。 A.1 B.3 C.8 D.100 【答案】B
【解析】n代表租金支付期数，3年每年付一次，n=3。
本章极简速记卡片
📌第06章｜信托与租赁速记卡片
### 信托概述
1.信托核心：受人之托代人理财；四大特征：权利分离、财产独立、有限责任、管理连续。
2.三方当事人：委托人、受托人（核心）、受益人；自益信托=委托人自己受益；他益信托=第三人受益。
3.分类：资金信托（单一/集合，集合≥2委托人）、财产信托；商事营业信托、民事信托；公益/私益。
### 信托公司业务
1.信托业务表外，不得保本保收益；信托财产≠信托公司固有财产。
2.固有业务是信托公司自有资本金开展表内业务，自担风险。
### 租赁
1.融资租赁：实质融资，几乎全部风险报酬转移；承租人报表确认资产负债；售后回租=设备变现融资。
2.经营租赁：短期使用，到期返还，可以解约，表外。
3.模式：直接融资租赁、售后回租、转租赁、杠杆租赁。
4.租金=购置成本+利息+手续费。
5.区分：金融租赁公司（持牌金融机构，金监总局监管）；融资租赁公司（地方监管类金融机构）。